平准化发电成本（LCOE）计算器

方法与数据

LCOE = (capex × CRF + FOM) / (8.76 × CF) + VOM + fuel
CRF = r × (1 + r)^n / ((1 + r)^n - 1)
fuel = 燃料价格 × 热耗率
考虑衰减率 d 时：LCOE = (capex + sum (FOM + (VOM + fuel) × E_t) / (1 + r)^t) / (sum E_t / (1 + r)^t)，E_t = 8.76 × CF × (1 - d)^(t - 1)
建设期为 c 年时：capex 分 c 年等额投入，并按折现率 r 折算至投运起点
CRF 为资本回收系数：在 n 年内按利率 r 偿还 1 美元投资所需的年度等额支付

常见问题

计算 LCOE 应采用多高的折现率？

应采用项目融资的实际税后资本成本。计算器默认实际折现率为 6.0%，这是低风险市场中签有长期合同项目的常见水平；无长期合同的项目及风险更高的市场需更高折现率。勾选国家风险溢价后，将叠加 Damodaran 发布的该国溢价（2026年1月）：巴西为 3.2 个百分点，印度为 2.9 个百分点。折现率对资本密集型电站影响最大：折现率由 7.0% 升至 8.0% 时，算例结果由 48.3 升至 51.9 USD/MWh。

为什么我的 LCOE 与 IRENA 的数值不同？

IRENA 的数值是 2025 年投运项目按装机容量加权的平均值，并采用 IRENA 为各国设定的资本成本。以欧洲地面光伏为例，IRENA 的加权平均值为 59 USD/MWh，90% 的项目介于 40 与 126 之间。容量因子、折现率、寿命或运维成本的差异，都会使结果偏离该平均值。此外，光伏预设采用全国光伏整体按申报容量（通常为直流口径）计算的容量因子，低于新建电站的交流口径容量因子，因而会抬高 LCOE。

LCOE 是否包含并网、弃电或补贴？

预设的 capex 为 IRENA 与 NLR 定义的总安装成本，包含电站自身的并网接入，但不含更大范围的电网加强。计算器未模拟弃电：请按预计损失的发电比例下调容量因子。补贴、税收抵免、碳价及收入均不计入，因为 LCOE 是每 MWh 的成本，而非价格或收益率。

实际 LCOE 与名义 LCOE 有何区别？

实际 LCOE 以不变价货币计，并采用实际折现率。此处 IRENA 预设以 2025 年美元计，NLR ATB 预设以 2023 年美元计，两者混用时结果仅近似对应同一货币年份。名义 LCOE 在成本与折现率中均计入通胀，因此每 MWh 恒定的名义价格高于实际价格：后期收入会因通胀而贬值。两种利率的换算关系为 (1 + 名义) = (1 + 实际) × (1 + 通胀)，即默认实际折现率 6.0% 在通胀为 2.0% 时对应名义折现率 8.1%。比较时应实际对实际、名义对名义。

容量因子如何影响 LCOE？

资本与固定成本分摊到发电量上，因此 LCOE 中这部分与容量因子成反比。在算例中（capex 1,000 USD/kW，固定运维 20 USD/kW·年，25 年，实际折现率 7.0%），容量因子为 25% 时 LCOE 为 48.3 USD/MWh，20% 时为 60.4，30% 时为 40.3。可变运维与燃料本身按 MWh 计，不随容量因子变化。容量因子计算器可测算电站的容量因子，并将结果传入本计算器。

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